俄罗斯完全停止了对德国的天然气供应。但却没有引发能源市场的恐慌。相反：目前天然气和电力价格正在大幅下跌。德国经济部长哈贝克有关“不惜一切代价”承诺可能推动了这一发展。然而现在下结论也还为时过早。

俄切断天然气后，电价反跌

周三，俄罗斯完全停止了通过北溪1号管道的天然气供应。他们称这是必要的“维护”。然而他们也没有料到，他们切断天然气供应后，欧洲能源市场并没有恐慌，反而有放松的感觉。近期升至历史高位的天然气价格在荷兰中央交易点TTF迅速下跌。批发电价也大幅下跌。柏林Hertie学院的能源市场专家 Lion Hirth评论道,“俄罗斯的勒索压力泡汤了。”

能源市场各种放松迹象导致价格大幅下跌，尤其是电力市场。欧洲电力交易所 EEX 的电价暴跌30%以上。

明年交付电力期货突然从峰值(其中一些甚至超过每兆瓦时1000欧)跌至不到600欧元的水平。“过去几周的价格泡沫无法用基本面数据来解释，”柏林分析公司 Energy Brainpool 的 Tobias Federico 评论道：“很明显，它肯定会在某个时间破裂，就是不知道是什么时候以及如何破裂。”

关于电价暴跌的原因，众说纷纭。唯一的结论就是，现在想解释清楚还为时过早。对当前价格水平的主观评估充其量是从“脱轨”滑向“仍然极端”。“三周前，电力价格600欧元还是一个创纪录的价格，”彭博社能源专家Javier Blas警告说，“我们还在继续承受着难以置信的高价。”

交易商推测，联邦经济部长哈贝克的最新承诺可能导致价格下跌。电力市场上的所有交易都必须有抵押品支持，即所谓的追加保证金。然而，在最近电价飙升后，许多市场参与者不再能够筹集到所需的金额，也不再能够参与交易。结果电力市场上缺乏供应，造成价格上涨。周一，德国大型电力和天然气贸易商 Uniper为此再次申请了40亿欧元的国家流动性援助。他周一在汉堡表示，“我们肯定会为那些依赖它的公用事业公司提供必要的流动性。”这可能会将押注供应商崩溃的投机者赶出市场。